Звіт Групи ICU за результатами аукціону Мінфіну від 19.10.2021 р. Напередодні перегляду облікової ставки НБУ, Міністерству фінансів вдалося збільшити запозичення, але при цьому емітент був змушений пожертвувати вибором інструментів та пропонувати валютні ОВДП. За гривневими інструментами залучення збільшилися удвічі порівняно з минулим тижнем, а за валютними навпаки -- скоротилися більш ніж удвічі порівняно з розміщенням у вересні.
Облігації з погашенням через десять місяців отримали досить непоганий попит, більше одного мільярда гривень. Для порівняння – минулого тижня попит був утричі меншим, лише 0.3 млрд грн. Цього разу попит залишився дуже одностайним. Оскільки усі конкурентні заявки були подані за єдиним рівнем ставки – 11.5%, тож були задоволені і вони, і неконкурентні.
А от за дворічними паперами одностайності вже не було. Із 13 заявок три конкурентні були подані зі ставками вищими за ставку відсікання тиждень тому. І хоч вони склали більше двох третин усього попиту – були відхилені. Тож, із майже 353 млн грн попиту було задоволено лише 103 млн у 10 конкурентних і неконкурентних заявках за єдиною ставкою 12.4%.
Бачення обох сторін щодо ставок за валютними випусками не змінилося. Дворічні папери в черговий раз отримали одностайний попит на рівні 3.9% і він був повністю задоволений. На відміну від гривневих ОВДП, за валютними попит виявився переважно у вигляді неконкурентних заявок, оскільки інвестори не очікують перегляду ставок за ними, а в разі змін – не хочуть залишитися без облігацій.
Тож загалом залучення виросли учетверо, а за гривневими – більш ніж удвічі. Звісно, що для бюджету це дуже малі обсяги, але результат є цілком очікуваний. Адже завтра НБУ оголосить рішення щодо облікової ставки, а погашення валютних ОВДП відбувається сьогодні, тому про реінвестування цих виплат можна буде говорити лише наступного тижня. А от гривневі облігації погашатимуться через тиждень і, отже, за ними попит теж може зрости саме наступного вівторка. Тому загалом залучення можуть доволі різко збільшитися наступного тижня, як це було і наприкінці вересня.
