Минулого тижня бюджет залучив від ОВДП 6.6 млрд грн, але оскільки розміщувалися валютні ОВДП, зріс лише портфель банків, а от інші групи зменшили інвестиції в ОВДП. Адже відбувалося досить велике погашення ринкового випуску облігацій. Цього тижня розміщень ОВДП не буде, але може спостерігатися подальше зменшення портфелю іноземців.
Проблему з низькими обсягами фінансування минулого тижня було вирішено пропозицією валютних ОВДП, що вдруге були запропоновані з початку року. Цього разу було скасовано розміщення середньострокових гривневих облігацій, тож весь попит на гривневі інструменти сконцентрувався на піврічному випуску, але ставки змінилися несуттєво. Ставка відсікання залишилася на рівні 10%, а середньозважена вартість позики зросла на 8 б.п. до 9.9%. А от за облігаціями в євро все склалося навпаки: ставка відсікання знизилася на 5 б.п., до 2.25%, а середньозважена залишилась на рівні 2.22%.
Оскільки валютні ОВДП, як правило, у першу чергу викуповують банки, то за підсумками тижня зріс лише їхній портфель, і вони тепер мають у власності 329.6 млрд грн або 40.4% всіх ОВДП. А от нерезиденти, схоже, частково зменшили портфель і через погашення, і через продажі. За нашими оцінками близько 0.5 млрд грн погашень було сплачено саме на користь нерезидентів. Але портфель зменшився на 1.8 млрд грн до 125.3 млрд грн, а частка на ринку до 15.4%, адже частина гривневих ОВДП була замінена на облігації у євро.
Погляд ICU: Через високу волатильність на світових ринках та зменшення попиту на активи розвиткових країн, нерезиденти поступово зменшують свою присутність у гривневих ОВДП. Ці облігації купують інші учасники ринку, що робить розміщення нових облігацій не дуже актуальним, тим паче, напередодні перегляду облікової ставки. Тому на цей тиждень розміщення облігацій скасували.
