Звіт Групи ICU за результатами аукціону Мінфіну від 12.09.2023 р. Міністерство фінансів учора отримало на аукціон попит, майже аналогічний до попереднього розміщення. Запозичення зросли більше ніж удвічі порівняно з минулим тижнем.
Відновився інтерес інвесторів до річних облігацій, які минулого тижня не отримали жодної заявки. Попит учора був не великим, на 823 млн грн у шести заявках. Але одна з заявок на 350 млн грн потребувала підвищення ставки відсікання на 10 б.п., тож була відхилена. Відповідно Мінфін розмістив облігацій на 473 млн грн за номіналом за ставкою 17.8% і залучив 495 млн грн.
Військові ОВДП з погашенням у червні 2025 року Мінфін знову планував розмістити на 4 млрд грн (за номіналом). Ці папери знову отримали значно більший попит, ніж була пропозиція: загальний обсяг 27 заявок склав 5.9 млрд грн. Але цього разу попит був більш одностайним: мінімальна ставка в заявках залишилася 18.15%, а от максимальна вже була аналогічною до ставки відсікання минулого аукціону. Тож у підсумку Мінфін задовольнив усі заявки, але неконкурентні заявки за ставкою 18.34% (на 3 б.п. вище) і частково в межах ліміту (1.2 млрд грн для неконкурентних заявок), конкурентні - зі ставками, нижче максимальної, повністю, а конкурентні з максимальною ставкою – частково в межах залишку пропорційно до розміру заявки.
Не спрацювало знову обмеження на резервні облігації. Попит майже на 1/5 був меншим за пропозицію, і лише невелика його частина була зі ставками, нижче максимальної. Тож Мінфін задовольнив увесь конкурентний попит за ставками у заявках, а неконкурентний – за ставкою 19.19%, як і минулого тижня.
Напередодні великої виплати за валютними ОВДП у доларах США Мінфін розмістив невеликий обсяг валютних облігацій. Новий випуск номінованих у доларах річних військових облігацій був запропонований в обсязі $150 млн (номінальна вартість). Значного ажіотажу за ними не було: попит склав $202.7 млн, що на третину більше пропозиції. Ставки в конкурентних заявках були більш одностайними, ніж на попередньому розміщенні доларових паперів наприкінці липня – від 4.64% до 4.8%. Тож усі вони були задоволені за тим же принципом, що й за гривневими військовими ОВДП.
Загалом Міністерство фінансів отримало майже 14.3 млрд грн, з яких 9 млрд грн у гривні. Це значно більше, ніж минулого тижня, а додатково отримані валютні кошти необхідні для рефінансування завтрашніх погашень. Водночас цей попит міг бути більшим за рахунок хвилі інтересу нерезидентів до гривневих військових облігацій, які дозволять репатріювати купон у грудні та під впливом очікувань подальшого зниження облікової ставки НБУ на завтрашньому засіданні правління НБУ.
